A General Electric részvényei 40%-kal ugranak meg a Coronavírus után?

A General Electric logója 2seen displayed on a smartphone. (Photo Illustration by Igor Golovniov/SOPA Images/LightRocket via Getty Images)

SOPA Images/LightRocket via Getty Images

Hasonlítva a General Electric (NYSE: GE) részvényének az elmúlt hónapokban mutatott trendjét a 2008-as nagy recesszió alatti és utáni pályájával, úgy véljük, hogy a részvény akár 40%-ot is erősödhet, amint a koronavírus kitörésével kapcsolatos félelmek eloszlanak. Következtetésünk alapja a General Electric teljesítményének részletes összehasonlítása az S&P 500-hoz képest a 2007-08 vs. 2020-as válság összehasonlítása című interaktív műszerfal-elemzésünkben: General Electric Stock Compar compared With S&P 500.

Az Egészségügyi Világszervezet január végén globális egészségügyi vészhelyzetet hirdetett a koronavírus terjedése miatt. Január 31. és március 25. között a GE részvénye 39%-ot veszített értékéből (szemben az S&P 500 mintegy 26%-os csökkenésével). A csökkenés nagy része március 6. után következett be, amikor a Kínán kívüli koronavírusos esetek növekvő száma a globális gazdasági lassulással kapcsolatos aggodalmakat táplálta. A dolgokat csak rontotta az olajiparban az olajtermelés Szaúd-Arábia általi növelése által kiváltott árháborútól való félelem.

A General Electric részvényei jelentősen csökkentek, mert a helyzet a földön megváltozott

Az ipari vállalatok részvényei általában a szélesebb piaci trenddel és a gazdasági növekedési tendenciákkal együtt mozognak. A légiközlekedés gyors zsugorodásával a vállalat légiközlekedési üzletága várhatóan visszaesik. A Boeing, a GE egyik ügyfele, 2020 januárjában leállította a MAX repülőgépek gyártását. A GE úgy döntött, hogy a jelenlegi válság közepette leépíti az amerikai munkaerő 10%-át. Emellett a koronavírus járvány miatt többféle műtétet elhalasztanak, ami hatással lesz a vállalat egészségügyi üzletágára. Ezt részben ellensúlyozni fogja a lélegeztetőgépek és betegmonitorok iránti megnövekedett kereslet, mivel a legtöbb országban hiány mutatkozik. Összességében a GE 2020-ban valószínűleg óriási nyomással fog szembesülni az eredményvonalára, és ez magyarázza a vállalat részvényárfolyamának erőteljes esését is.

Úgy véljük, hogy a GE első és második negyedéves eredményei megerősítik ezt a valóságot, a bevételek csökkenésével, elsősorban a légiközlekedési üzletág esetében. Ha a koronavírus megfékezésének jelei nem lesznek egyértelműek az első negyedévi eredmények időkeretéig, valószínű, hogy a GE részvényei, a szélesebb piaccal együtt, további esést fognak látni, amikor az eredmények megerősítik a tapintható valóságot.

A GE részvények óriási nyomásnak voltak kitéve a 2008-as visszaesés során

Úgy látjuk, hogy a GE részvények a 2007. októberi 27 dollár körüli szintről (a válság előtti csúcs) 2009 márciusában (a piacok mélypontjának elérésekor) 6 dollár körüli szintre csökkentek, ami azt jelenti, hogy a GE részvények a válság előtti csúcshoz képest 77%-ot veszítettek. Ez élesebb esést jelentett, mint a szélesebb értelemben vett S&P, amely 51%-kal esett.

A GE Capital szegmenst érte a legnagyobb csapás a Nagy Recesszió alatt, mivel nem rendelkezett versenyelőnnyel más pénzügyi szolgáltató vállalatokkal szemben. A szövetségi kormány 139 milliárd dollárral segítette ki a GE-t.

A GE részvényei azonban a 2008-as válságot követően erőteljesen fellendültek, 2010 elején 11 dollár körüli szintre, és 2009 márciusa és 2010 januárja között 82%-kal emelkedtek. Ehhez képest az S&P ugyanebben az időszakban mintegy 48%-kal pattant vissza.

A GE-részvények hasonlóan kiheverik a jelenlegi válságot?

Nem feledve, hogy a GE-részvények ezúttal 39%-kal estek vissza, szemben a 2008-as recesszió alatti 78%-os csökkenéssel, úgy véljük, hogy potenciálisan 40% körüli mértékben, 10 dolláros szintre emelkedhetnek, amint a gazdasági feltételek a javulás jeleit mutatják. Ez egy részleges visszatérést jelent a 12 dolláros szintre, ahol a GE-részvények a koronavírusjárvány kitörése előtt álltak.

Ezzel együtt a tényleges fellendülés és annak időzítése a koronavírus terjedésének szélesebb körű megfékezésétől függ. Az amerikai COVID-19-es eseteket előrejelző műszerfalunk országközi összehasonlításokkal elemzi a várható helyreállítási időkereteket és a vírus lehetséges terjedését.

Ezeken túl a műszerfalunk -28% Coronavírus-összeomlás vs. 4 Történelmi összeomlás teljes makroképet alkot, és kiegészíti a coronavírus kitörésének a különböző ipari vállalatokra, köztük a Corningra, a Honeywellre és a 3M-re gyakorolt hatásáról szóló elemzéseinket. A koronavírus hatásait és időzítését vizsgáló elemzések teljes sorozata itt érhető el.